比特币还能涨多久？（比特币价格的 8 个教训

文：蔡磊磊

关于比特币，我从 2016 年开始单独发帖：

《一篇文章看懂货币发展史》（2016.4）

“比特币到底是什么”（2017.1）

“听说你买了比特币，看你怎么死”（2017.5）

“写完比特币30000，你有多少币？” (2017.8）

“为什么每个人都应该购买比特币”（2018.1）

“你看不起的区块链是一辆来不及的车”（2018.3）

“你什么时候应该卖比特币”（2019.5）

...

（部分因公众号迁移丢失，但在网上被他人复制）

也有无数文章提到了比特币的相关配置。例如，在【造富之道】系列的几篇关于财富配置建议的文章中，就有比特币部分配置的建议。

我从 2013 年开始购买和挖掘比特币和其他数字货币。我之所以在 2016 年开始发帖，是因为它是 2016 年建成的。

我经历了几乎两轮牛熊，从500到100,000。在外人看来，这是一个不可重复的致富过程，但实际上，过程远非简单，我也远非大家想象的致富（段菲尔塞文学）。

今天就来说说我7年经验中对“持有比特币”的8个看法。

1.从长远来看，每个人持有的硬币数量必然会减少

10年来，比特币一直在上涨。每次牛市到熊市，比特币会下跌80%到90%，然后每次从熊市到牛市，最大差值可以达到一百倍，也就是说每牛市和熊市每一个周期，比特币的顶点向上移动10次。

从比特币到法币的面额来看，普通人买得起10个币已经越来越难，这在以前是无法想象的。我们以前是“一个一个买”。相信一两个周期后这个难度会越来越少讨论，因为大家都在讨论“能不能持有1个币”。

为什么说每个人持有的比特币数量会永远减少？

因为比特币的价格持续上涨，而且幅度巨大，每当你缺法币并试图卖掉它做某事时，你会发现无论你在现实世界中做什么，你赚到的法币无法回购相同数量的比特币。

所以确实有少数人靠比特币致富，但他们手中的币也越来越少。

很多年前，我认识的一些人有5000多块钱，甚至几千块钱甚至更多。在上一个周期的顶部之后，这样的人几乎已经消失了。

为什么我说我也没有“致富”？

因为虽然我是一个坚定的囤币者，但由于创业时需要资金，我也卖出了一定数量的币。后来我发现，无论创业项目估值如何，我都无法再兑换那些币了。

所以不要以为前期进入的人都很有钱，想要长期保住币几乎是不可能的——2次卖不出去，10次卖不出去？50倍100倍卖还是不卖？200倍500倍卖还是不卖？任何人的脑海里总有一个价格标签，这就引出了第二点。

2.比特币持有者的平均成本总是接近当前价格

每个人都有自己的事情要做，等到他能做的时候，他就会卖掉它。

有人想买豪车，有人想买豪宅，有人想创业，有人想财务自由。总之，他一定会卖的。

所以理论上比特币涨得越高，收益倍数越高的币数量越少，对总持有成本的影响就越小，而且比特币交易量在过去10年里持续扩大比特币从什么时候开始涨的，所以金额最大硬币成本必须是最接近当前价格的那些。

你不用嫉妒那些多年前进入这个市场的人，觉得“早晚进入，分配财富是不公平的”，不用，我已经说过，不可能保持从长远来看硬币。早进的人，除了中本聪本人，还留着那几万倍的钱。

3.比特币是普通人升值最快的资产

7 年来，我从未见过比比特币升值更快的资产。

大家都说北京、上海、广州、深圳的楼盘涨了很多倍，我常常羡慕那些早期“上车”的人。我也有一些房产，但是和我手上的比特币的增值率相比，算不了什么。

有人说，如果你让我时光倒流，我一定会在xx年买房子，在xx年买股票，在xx年买比特币，错了，如果你有时代的记忆，你不应该考虑比特币的选择。别的。

也许你会说一些传销项目。的确，它们可能会在一瞬间升值非常快，但首先，窗口期很短，升值快之后，又迅速崩盘。一件不能长久持有的东西，注定99%的人不会。它将在正确的时间点买卖；其次，高的时候，因为市场成交量很小，而且利润只是账面财富，如果卖出一部分，就会大幅下跌，剩下的部分就逃不掉了。

但比特币不是。10年的崛起，让普通人有足够的时间进入。不管他们什么时候进入，只要不经营，今天依然可以赚钱。经常有一些没买过比特币的人说，买了就卖不了比特币。这样的人很低，很低——灰度持有数十万比特币，不怕卖不出去。继续吃下去比特币从什么时候开始涨的，买不起半个硬币的人说卖不出去，实在不妥。

比特币可能不会永远上涨，甚至可能在明天结束，但不妨碍它成为近10年来最好的投资产品，拥有对普通人最友好的投资门槛。你必须至少购买一整栋房子，但你甚至不需要购买整个比特币。

4.每​​个人都应该存一些比特币

这些年我记不清多少次了，我劝大家多留一点比特币。

如果你从来没有买过，那你一定要买一点试试；如果你之前买过并打算平仓，那么留底不会影响你99%的币变现，对吧？你可以持有几千块钱，哪里会赔钱？

但如果它上升，它没有天花板。

这种亏损有限、上涨次数不限的投资产品，10年的历史已经证明了这一点，为什么不能分配一点呢？喜欢就多配置，害怕就少配置，但多多少少，应该是塔勒布杠铃策略中最好的目标之一吧？

为什么一次又一次地忽略它？是不是因为早知道没持有，所以以现在的价格持有并不能给自己一个解释，只能拼命希望它跌？

如果你的希望有用，你已经是世界上最富有的人了，这是不合理的。

5.比特币的“低迷价格区间”决定了周期的天花板

淫秽的价格范围是我发明的一个词。

游戏中有一段糟糕的开发期，比特币的价格也是如此。悲惨的发展期是价格增长不受干扰的时期。如果此时无人打扰，则表示价格将继续上涨一段时间。一旦主流无关媒体发现比特币并开始报道，那么虽然在短时间内会有数倍的上涨空间，因为会有大量的增量现金流入市场，但往往只有几个月的时间高峰之前。

最早是1000元，媒体开始报道；随后比特币突破1盎司黄金，比特币突破1万元大关，媒体开始报道；后来突破1万美元，媒体开始报道；现在突破10万元，媒体并不意外。

所以如果你像标题一样问我，比特币还能涨多久？

那应该是很长的时间。等主流媒体出来抢热度，就要开始指数日，因为主流媒体大肆传播比特币财富效应会导致增量资金大量进入，而这个进入会推高比特币的价格. ，然后它进一步成为媒体的素材，逐渐传播到对比特币一无所知的人，让他们也心痒难耐，终于有朝一日涌入市场。

此时比特币的价格将达到周期的顶峰，因为连小白都进来了，所以无论媒体怎么传播，都很难有更多的人带着更多的钱入市，盈利压力大变现大于买盘支撑，多头转空头。

每个周期都是如此，而决定每个周期比特币价格峰值的是“主流媒体积极干预时的价格”。通常，这个价格乘以 3 到 4 倍，几乎会崩溃。会在很短的时间内完成几次。

6.熊市总是比你能承受的要长一点

你永远不知道比特币的牛熊周期是多少年。也许你会说，按照以往的做法和减半周期，是4年一次，但是一旦规律被普遍认可，大家都会在规律到来之前提前抄底。或者逃出高层，聪明的人会先于大多数人的决定一点点，然后再聪明一点……每个人都认为他们可以再聪明一点，直到模式消失。

等熊转牛的，往往有从牛市下跌的资产，也就是被卡住的，因为熊市的交易量不多，很少有人会一路买入向下。即使他们买了，他们也会先被卡住。，然后一路掩护，直到子弹用完，才发现熊市刚刚到了半山腰。

这样的人最容易下定“我要熬过整个熊市”、“大不了，不信就上不去”的决心，但其实他们是在受苦和他们心中的无奈。

他们认为自己至少可以扛3年，但3年既不长也不短。这段时间会发生无数意想不到的事情，也会有很多新的东西让你有“卖换换”的冲动，当你不卖的意志力用尽的时候，再涨一点就卖一切匆忙，你怕这只是熊市的短期反弹。

那么为什么熊市总是比你能承受的时间长一点呢？为什么经销商老是盯着你的三瓜两枣，你买它就跌，你卖它就涨？没有人盯着你看，只是你与大多数人的人性一致。

就像其他人一样，你在你面前积累了如此多的动能，以至于你想卖掉它。这么多年你一直渴望黎明，你会拼命捕捉黎明前的曙光。你害怕你连这光都捕捉不到。不，因此完美地错过了整个黎明。

所以每次它只是比你能处理的“有点”长。

7.比特币有一天将不再波动 10 倍和 100 倍以上

一些囤积者会说持有比特币总是对的。

的确，从历史的角度来看，这没有问题，但不代表以后会如此。

目前比特币市值已超过2万亿元。虽然这对于无国界的投资产品来说并不高，但如果这个周期的牛市高峰真的能在当前基础上增加10倍，那就是20万。已超过世界各国黄金储备的总市值。

这么大的资产，它会移动 10 次还是 100 次？

所以我过去常说，这个周期可能是普通人最后一次参与“抽比特币”，这就是原因。

比特币要么消亡，现在概率极小，要么成为主流机构可以配置的资产之一，成为普通的投资产品，不再是另一端的产品杠铃策略。普通人认为，如果撞到正面黑天鹅，就得另寻新目标。

8.以下3种情况值得你卖比特币

虽然从过去10年的历史来看，随时卖出比特币都是错误的，但如果一个人持有资产至死，即使资产永远上涨，这种持有也毫无意义，更何况它不会永远上升，这是完全不可能的。

有 3 种情况你应该考虑出售你的比特币：

1.比特币的体量和人气，其中任何一款都首先达到了传统金融产品的规模

比特币之所以能涨到这个水平，是因为它很小，拉动它所需的增量资金也很小。

我们必须了解这个规律。当资产上涨时，渴望购买的人总是比渴望出售的人多。无论任何资产，当它下跌时，情况正好相反。如果一个资产的金额是10元，流动性交易是1元，很多人都冲进去买。一番竞价后，有人以 10 元的价格买下了 1 元的东西。，此时整个资产体积变成了100元，之前大家手中的资产增加了10倍。

但是如果这个资产的规模是 10 万亿呢？在流动性交易中，1万亿就是其中之一。我们把这1万亿当作1个硬币，也就是说竞标者加起来可以拿到10万亿的钱，这样每个人手中的资产就可以翻10倍。，必须有多少人参与竞标？每个人手里都没有那么多钱，怎么能翻10倍呢？

几年前，有人说A股要上万点。你知道A股市场有多大吗？如果达到10,000点，那么全国人民都会花钱投资股票。

所以如果比特币的体量达到传统金融产品的规模，你可以考虑卖掉它，或者它的渗透率接近股票，这几乎是一样的，因为不会再有“人口红利”了。

2.销售可以将您的生活质量提升到一个新的水平

如果你原本和父母、妻子和孩子住在一个小房子里，卖比特币可以让你换个更大的房子，开一辆小汽车，出去吃饭就不用在意价格了出来，我觉得现在是卖的好时机。

人们最终追求的是生活。今天，你可以在不改善生活的情况下改善生活。明天是熊市。就像我说的，你很有可能扛不住下一个牛市，然后你整个人的心态就会崩溃。我可能会失去它的感觉会让你在你所做的一切中感到不平衡。

当你手中的比特币已经上涨了很多倍时，无论你卖出后比特币翻了多少倍，在熊市下跌的时候，大概率会跌到你现在的区间甚至更低。熊市的买入窗口期为数年。到时候你可以根据自己现在的经济情况选择是否继续，是否投资一点点慢慢玩。

3.销售可以让你获得财务自由

财务自由是另一个障碍。如果卖比特币可以让你用这笔钱在银行支付利息，支付家庭一年的所有开支，甚至是一些额外的投资资金，那我们先说自由。

你可以利用额外的投资资金和工作赚来的钱，慢慢选择自己未来的道路，在学习的同时做一些有意义的事情。这种状态对你的心态的影响是无价的。

以上8点是我7年来对比特币的想法和经验总结。有些是我的观察，有些是我的个人经验。四五千字读起来有点过分。我希望它会帮助你。

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蔡磊磊：畅销书《认知突破》和《爱的逻辑》作者，2017亚马逊年度新锐作家，中信最受欢迎作家，2020成为影响力作家，社区阅读APP创始人[蚂蚁私立学校]。

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